據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，3月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼產(chǎn)量為158.58萬噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)了2.49%，3月上旬全國(guó)粗鋼預(yù)估日產(chǎn)量為189.80萬噸，環(huán)比大幅上升了13.08%。按粗鋼產(chǎn)能8.5億噸估算，目前產(chǎn)能利用率約81%，后期仍有提高的空間。雖然粗鋼日產(chǎn)能回升意味著后期供給壓力增大，但回顧歷史，鋼材的供大于求一直存在。將鋼價(jià)和粗鋼日產(chǎn)聯(lián)系起來觀察發(fā)現(xiàn)，由于中小鋼廠是以銷定產(chǎn)，經(jīng)常出現(xiàn)價(jià)量齊漲的情況，短期內(nèi)的粗鋼日產(chǎn)量上升并不一定是利空。
庫(kù)存方面，截至3月23日，國(guó)內(nèi)螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為814.8萬噸，比3月2日減少了10.52萬噸，環(huán)比減少了1.28%。鋼材主要城市社會(huì)庫(kù)存創(chuàng)歷史高點(diǎn)以后連續(xù)五周回落。分地區(qū)來看，除天氣情況不佳的東北地區(qū)庫(kù)存仍小幅上升以外，中南、華東地區(qū)的庫(kù)存都加速下行，說明這些地區(qū)的需求啟動(dòng)加速。隨著氣溫的回升，工地開工加速，預(yù)期下周庫(kù)存仍然將繼續(xù)下行。
需求方面，各地天氣好轉(zhuǎn)，鋼材市場(chǎng)信心與人氣慢慢恢復(fù)。3月份前幾周終端采購(gòu)量雖然有反復(fù)，但總體來看，走高趨勢(shì)逐步明朗。截至3月23日，終端采購(gòu)量為2.865萬噸，環(huán)比上漲了2.26%。根據(jù)我們從鋼貿(mào)商方面了解的信息來看，天氣好轉(zhuǎn)帶來的需求好于預(yù)期。鋼市不但成交量開始回升，鋼貿(mào)商之間的中間貿(mào)易也開始活躍。作為鋼市需求最直接的接觸者，鋼貿(mào)商的中間貿(mào)易活躍意味著市場(chǎng)信心開始恢復(fù)，鋼市出現(xiàn)了難得的量?jī)r(jià)齊升的情況。
從上周數(shù)據(jù)來看，終端采購(gòu)量連續(xù)4周在2.8萬噸以上，而螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下行，說明螺紋鋼實(shí)際需求向好。隨著天氣轉(zhuǎn)好，工地開工建設(shè)加速，后期需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)是大概率事件。從期貨盤面上來看，螺紋鋼期貨價(jià)格連續(xù)兩周都在4350附近小幅波動(dòng)，近3個(gè)交易日內(nèi)都是小幅波動(dòng)，說明這個(gè)價(jià)格目前處于一個(gè)相對(duì)平衡的位置。但價(jià)格不可能一直在一個(gè)很小的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，最終仍然將走出一個(gè)方向。我們認(rèn)為本周期鋼向上突破3周以來的窄幅振蕩區(qū)間概率比較大，站穩(wěn)4360點(diǎn)后有望繼續(xù)上攻前期4440高點(diǎn)。
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